东兴证券股份有限公司曹奕丰近期对宁沪高速（600377）进行研究并发布了研究报告《疫情影响下业绩受损，今年有望明显回暖》，本报告对宁沪高速给出增持评级，当前股价为8.32元。
(资料图片)
宁沪高速
事件：2022年公司实现通行费收入73.2亿元(同比下滑11.4%)，实现归母净利润37.2亿元(同比下滑13.0%)。疫情对公司产生了较大影响，是公司去年业绩下滑的主因。
疫情影响导致业绩承压，新路通车后财务费用提升较大：公司22年Q1-Q4通行费收入分别为18.2、15.1、22.0及17.9亿元，Q1、Q2及Q4收入较低主要是受疫情影响；四季度货车通行费减免10%也对公司业绩造成一定影响。公司20-21年新通车常宜高速、宜长高速及五峰山大桥三条路产，由于路产通车后财务费用资本化停止，公司财务费用有较明显提升。22年公司财务费用10.94亿元，同比增长39%。
新通车路产运营稳定，今年有望大幅减亏：常宜高速、宜长高速及五峰山大桥22年毛利率分别10.64%、14.68%和48.12%。常宜与宜长高速22年分别亏损0.83和0.63亿元，较21年的亏损1.01和1.12亿元都实现减亏；五峰山大桥22年亏损1.67亿元，对比21年半年(21年6月末通车)亏损1.27亿元也实现减亏。考虑到去年处于疫情影响下而今年疫情消退，预计今年三条新路的减亏会更加明显。
投资收益同比增长超6亿：公司22年投资收益18.7亿，较21年的12.0亿大幅提升，主要系：1.沿江公司发行基础设施REITs，获得高额一次性收益；2.参股的紫金信托等金融公司投资收益提升；3.其他权益投资工具收益增长。新能源业务持续推进，收购公司业绩大幅增长：公司通过收购云杉清能切入新能源发电业务。22年电力销售收入6.5亿元，同比增长约39.81%，主要系子公司如东H5海上风电项目于2021年Q4全容量并网投运。2022年云杉清能实现净利润2.22亿元，同比增长54.3%，表现出较高的成长性和稳定的收益预期。
盈利预测与投资建议：随着疫情的消退，我们预计公司今年通行费收入较去年会有较明显的增长。并带来盈利的回升。我们预计公司23-25年的净利润分别为43.0、45.4和47.8亿，对应EPS分别为0.85、0.90和0.95元，对应现有股价PE分别为9.83X、9.30X和8.84X。
风险提示：新建路产车流量不及预期、收费政策变化等
数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券（002926）许光辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.83%，其预测2023年度归属净利润为盈利47.8亿，根据现价换算的预测PE为8.82。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级1家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为10.27。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，宁沪高速行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)
以上内容由根据公开信息整理，与本站立场无关。力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
关键词：
东兴证券股份有限公司曹奕丰近期对宁沪高速进行研究并发布了研究报告《疫情影响下业绩受损，今年有望明显回暖》，本报告对宁沪高速给出增持评2023-03-29
今天来聊聊关于小说宠物小精灵，宠物小精灵之颜小月的文章，现在就为大家来简单介绍下小说宠物小精灵，宠物小精灵之颜小月，希望2023-03-29
一场营销春晚。文丨华商韬略耿康祁一年一度，微博之夜再次掀起全网热议。3月25日，上海梅赛德斯奔驰文化中心，百余位当红文娱、社会热点人物、2023-03-29
强对流天气：目前是指伴随雷暴现象的对流性大风（≥17 2m s）、冰雹、短时强降水三、灾害防御建议1 注意防范雷电可能造成的人员伤亡、设备损失2023-03-29
03月28日，乐鑫科技获沪股通增持6 13万股，最新持股量为26 22万股，占公司A股总股本的0 33%。2023-03-29
1、腾讯的微博有它的独特之处，你必须要先有一个QQ号。2、1 如果用QQ号是可以直接登录的；2 另外，也可以通过邮箱注册2023-03-29
1、要确定变量间的函数关系，设出某些未知系数，然后根据所给条件来确定这些未知系数的方法叫待定系数法，其理论依据是多项式恒2023-03-29
1、直肠腺癌的组织学分类分为低分化腺癌、中分化腺癌、低分化腺癌、未分化腺癌等四种类型。2、中分化腺癌恶性程度中等，预后一2023-03-28
招商证券(600999)：业绩缩水三成基本符合预期基金管理成唯一业绩韧性点2023-03-28
人民网得荣县3月27日电 26日，甘孜州大型沉浸式红色实景剧《牛圈边上的支委会》在得荣县瓦卡镇情舞花海景区首演。这是得2023-03-28
挖贝网3月28日，科炬生物（872334）近日发布2022年年度报告，报告期内公司实现营业收入33,129,502 32元，同比下滑41 82%；归属于挂牌公司2023-03-28
从老美食街升级看湖北应城旧改理念：让城市留下记忆，让群众记住乡愁---眼睛在新颖有趣的招牌间跳来跳去，应接不暇，不知道该移步何处；耳朵被2023-03-28
本岛文昌、琼海到万宁一带海面，28日下午到夜间，多云有雷阵雨，东北风5-6级，雷雨时阵风7-9级2023-03-28
免费坐高铁 登上微博热搜。用户登陆12306应用程序，注册会员可以积分，积分为5倍的车票价格数字100积分价值1元，通过积分兑换可以免费乘坐高2023-03-28
红嘴鸥和棕头鸥是云南种群数量最大的候鸟，每年11月，数万只鸥从欧亚大陆北端飞到中国西南的高原湖泊越冬，于次年3月离开。图为昆明滇池草海上2023-03-28
3月28日，成都土地市场出让的三宗涉宅用地全部熔断成交，总成交面积达162亩，总成交规划建筑面积约26万平方米，总成交金额约38 06亿元，平均溢2023-03-28
文灿股份(603348)：与蔚来深化战略合作引领一体化压铸2023-03-28
连续几天强降雨，伴随而来的可能引发的山洪、山体滑坡等威胁群众生命财产安全的自然灾害。为进一步做好赣州市定南县龙塘镇忠诚村防汛防灾工作2023-03-28
海南2022一级造价师考试成绩查询时间由造价工程师考试栏目提供,查找更多考试报名资讯、准考证打印、成绩查询或海南2022一级造价师考试成绩查询2023-03-28
1、导致噪点的根本原因就是灯光的采样不足，你可以在现实中的晚上用相机，照一张相。2、会发现，相片上也有很多噪点，解决方法2023-03-28
新数据显示，苹果iPhone13是2022年中国市场最畅销的智能手机，占据前10大销量中的三个机型。这一成绩有助于苹果在激烈的竞争中保持领先地位。A2023-03-28
1、漩沙狼，特摄剧《铠甲勇士猎铠》中的铠兽。2、与京毵是死敌，原因因为一万年前京毵为了永生不死承诺暗黑特使考拉搭2023-03-28
客户端接入后，下面一步操作就是读取客户端传输过来的数据，这一节我们就来分析下服务端读取客户端数据流程。从前面分析来看，channel的事件轮2023-03-27
1、周代礼制完整地讲应称之为礼乐制度，分礼和乐两个部分。礼的部分主要对人的身份进行划分和社会规范，最终形成等级制度。2、乐的部分主要是2023-03-27
1、北京市第三十五中学（BeijingNo 35HighSchool）是一所由北京市西城区教委主管的全日制公立完全2023-03-27
